原标题：重磅！香港商场首只白酒ETF来了！

　　中国基金报记者 方丽 叶诗婕

　　白酒ETF！

　　香港商场又迎来新的布局A股特质边界的新产物，这意味着香港商场基金产物转变和细分化发展进度中再进一步！

　　基金君获悉，香港行将迎来环球首只白酒往来所营业基金（ETF）——易方达（香港）中证白酒指数ETF。该ETF由易方达（香港）刊行，旨在提供紧贴中证白酒指数发达的投资请教，并于2月9日至2月14日进行预认购，入场门槛300元人民币，搞定费为每年0.8%。

　　来源：易方达（香港）官网

　　此外，值得戒备的是，2月14日，据香港联交所公告，易方达白酒ETF的港币柜台基金单元及人民币柜台基金单元展望在2023年2月16日运行在香港联交所上市及营业，同期于当日被纳入成为中央结算系统多柜台结伴历证券。这意味着，这支ETF将适用于“港币-人民币双柜台”（以下简称“双柜台情势”）这一最新结算情势。

　　捕捉中国白酒投资机遇

　　据官网产物先容，易方达（香港）中证白酒ETF的投资标的为提供紧贴中证白酒指数发达的投资请教。

　　为达致子基金的投资标的，基金司理将收受什物代表性抽样的投资政策，将其资产净值的最少80%及最多100%投资于举座与指数具有高度关系性的代表性证券组合，但其成份股自己可能是亦可能不是指数的成份股。

　　此外，在采器用代表性抽样政策时，基金司理可促使子基金偏离指数比重，要求是任何成份股与指数比重的最高偏离幅度不逾越3%或基金司理计议证监会后所厘定的其他百分比。

　　说明Wind数据，划定2023年1月20日，说明中证指数官网数据，中证白酒净收益指数基日以来的请教高达1977.88%，呈现显耀逾额收益。

　　值得戒备的是，中证白酒指数为前十大重仓股权占比接近90%，前五大重仓股一路为高端、次高端白酒。前十大身分股包含贵州茅台、五粮液、泸州老窖、山西汾酒、洋河股份、古井贡酒、舍得酒业、今世缘、酒鬼酒、口子窖。此外，中证白酒指数中，94%的身分股为互联互通标的。

　　（来源：华盛证券）

　　往来方面，易方达（香港）中证白酒指数ETF子基金将主要透过股票商场往来互联互通机制及/或基金司理的QFI 资历胜利投资于在上海及深圳证券往来所上市的证券。基金司理透过股票商场往来互联互通机制的投资可高达子基金资产净值的100%，而透过QFI的投资将少于子基金资产净值的70%。

　　香港主题式基金限制增长速即

　　易方达白酒ETF的推出也可窥见香港商场主题式基金（Thematic Investing）的速即增长。事实上，比年来，不管是在数目或涵盖范围上，香港主题式基金的成长幅度均是前所未见的。

　　说明环球基金商酌公司晨星Morningstar发布的商酌叙述指出，划定2021年底，于香港注册的主题式基金资产限制较前一年度同期增多了27%，达到27亿美元。其中，当地注册的主题基金以ETF为主，占主题基金商场总资产限制的87%。

　　港交所往来所营业产物主宰Brian Robert（罗博仁）在此前播客中暗示，主题式投资天然仍相对较新，但已奏效诱骗不少投资者的敬爱，并吸纳了不少资金。主题式投资有别于传统的投资相貌。传统的投资相貌主要寄望基本谋划，包括股价净值比、市盈率，以及寄望传统产业，举例金融业和零卖业；但主题式ETF是投资于翌日社会的大趋势。

　　他进一步暗示，主题式ETF追踪不同地域、不同业业的定制指数。跟着投资者对这种ETF的意志增多，加上受科技转变带动，主题式ETF投资在香港显耀增长。透过在香港上市的主题式ETF，投资者可以紧贴环球趋势，并捕捉各式投资主题的独到契机。

　　港交所发布的《大趋势的改变力量》白皮书中，把“大趋势”分为五大主题，包括快速城市化、人丁结构改变、经济钞票增长、气象变化，以及转变科技，这些因素正影响翌日。而香港商场的主题式ETF刊行人在刊行的ETF与这些大趋势关系，举例以自动驾驶及电动车为主题的ETF。

　　罗博仁表示，主题式投资早在2018、2019年运行渐渐形成，并在畴昔两年速即增长。2019年，香港只好15只主题式ETF，资产搞定限制仅约3亿美元；划定2021年年底，香港商场已领有逾越40只主题式ETF，资产搞定限制增长至64亿美元。

　　从现在香港商场的ETF产物来看，开头香港子公司布局主淌若沪深300、中证100、创业板指等宽基指数，其后缓缓增多了消耗、科技、光伏等边界，现在更是转变到白酒边界。

　　商场一直在转变，主题式投资所涵盖的主题也正在变得越来越新颖。2022年2月，首只以元天地为主题的ETF——南边东英元天地倡导ETF在香港上市；同庚12月16日，亚洲首批加密资产ETF——南边东英比特币期货ETF及南边东英以太币期货ETF在港交所上市。

　　A股白酒指数产物备受追捧

　　商场对白酒指数产物的受心机程度颇高，主淌若白酒行业在二级商场畴昔亮眼的发达。

　　从中证白酒指数的走势来看，在2017年至2021年发达极为亮眼，那时商场涨幅基本秒杀其他各样指数。

　　数据自满，划定2023年2月14日，2019年1月1日以来中证白酒指数涨幅面临300%，达到297.95%。而若从2017年1月1日以来，中证白酒指数涨幅更是逾越400%，达到415.42%。

　　受此影响，中证白酒指数备受商场追捧，追踪这一指数的招商中证白酒指数基金的限制也节节攀升。尤其是在2021年三季度末，招商中证白酒三季度末的基金份额为708.45亿份，招商中证白酒A/C的并吞限制为928.95亿元，成为现时全商场最大限制的权柄类公募产物。随后招商基金发布了限购公告，来逼迫限制，客岁底这一产物的限制约为683亿。

　　跟着易方达白酒ETF的运作，现在追踪中证白酒指数的产物就达到两只。

　　追踪酒行业的指数产物，在A股商场亦然稀缺品，除了招商中证白酒指数基金除外，只好追踪鹏华中证酒指数型证券投资基金（LOF）、鹏华中证酒ETF产物，这两只产物也备受商场追捧，鹏华中证酒ETF限制超百亿。

　　谈及白酒板块翌日的投资价值，招商中证白酒基金司理侯昊暗示，白酒板块自客岁以来有所反弹，现在估值配置到板块约70%水平，然则这个估值水平是拉长来看的，并莫得充分筹商本年的动态增长；另外畴昔几年跟着品牌价值进步、纠合度进步、举座利率水慈祥盈利波动下移带来的风险赔偿要求裁汰，都会带来估值核心的进步，这个在时辰周期的相比中也需要筹商。

　　侯昊暗示，畴昔几年天然咱们都知晓白酒受到外部因素的扰动，然则这几年白酒龙头从财务报表来说都保管了较高质地的发展，白酒是A股盈利质地和现款流较好的资产和最抗通胀的资产之一，更具增长的笃定性和永久期。

　　广发基金司理张东一暗示，酒类行业，尤其是白酒、啤酒会是中永远不息肃穆成长的行业。核心原因有三个：第一，价位升级，白酒和啤酒都属于可选消耗品，跟着收入水平提高，人们消耗品不会增多，然则会喝少喝好，追求更高品性的酒水、名酒进行饮用和礼赠；

　　第二，名酒品牌和品牌基础无法重置，绝大无数名酒的品牌基础和品性天资都是好多年前奠定和拔擢的，包括一些地舆性上风，最终酿成供给侧的稀缺；

二、岛内人员非必要不出村，每户家庭每两天可安排1人在做好个人防护的情况下外出购买生活物资，服从防疫管理。外出购买生活物资返回后，准确记录自己的活动轨迹。

　　第三，行业纠合度还有很大的进步空间，在600-700万吨每年的白酒消耗量当中，次高端以上的名酒不详只好20万吨。

　　因此消耗升级、供给稀缺、纠合度偏低的地方在中永远仍然有望给投资者带来可以的请教。

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